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　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具ღ◈✿，包括国内依法发行上市的股票（含创业板ღ◈✿、存托凭证及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）ღ◈✿、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许投资的规定范围内的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股通标的股票”）ღ◈✿、债券（包括国债ღ◈✿、央行票据ღ◈✿、金融债券ღ◈✿、企业债券ღ◈✿、公司债券ღ◈✿、中期票据ღ◈✿、短期融资券ღ◈✿、超短期融资券ღ◈✿、公开发行的次级债券ღ◈✿、政府支持债券ღ◈✿、政府支持机构债券ღ◈✿、地方政府债券ღ◈✿、可交换债券松井沙也香凯发k8旗舰厅app下载手机版ღ◈✿、可转换债券（含分离交易可转债））ღ◈✿、资产支持证券松井沙也香ღ◈✿、股指期货ღ◈✿、股票期权凯发k8旗舰厅app下载手机版ღ◈✿、国债期货ღ◈✿、信用衍生品ღ◈✿、债券回购凯发k8旗舰厅app下载手机版ღ◈✿、同业存单ღ◈✿、银行存款（包括协议存款ღ◈✿、定期存款及其他银行存款）ღ◈✿、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)ღ◈✿。 在法律法规允许的情况下ღ◈✿，本基金履行适当程序后可参与融资业务ღ◈✿。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种ღ◈✿，基金管理人在履行适当程序后ღ◈✿，可以将其纳入投资范围ღ◈✿。 本基金股票投资占基金资产的比例为60%-95%ღ◈✿；投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%ღ◈✿；本基金投资于半导体产业主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%ღ◈✿；每个交易日日终在扣除股指期货合约ღ◈✿、国债期货合约ღ◈✿、股票期权合约需缴纳的交易保证金后ღ◈✿，持有的现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%ღ◈✿，其中现金不包括结算备付金ღ◈✿、存出保证金ღ◈✿、应收申购款等ღ◈✿。 如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制ღ◈✿，基金管理人在履行适当程序后ღ◈✿，可以调整上述投资品种的投资比例ღ◈✿。

　　1ღ◈✿、资产配置策略 本基金将采用“自上而下”的分析方法ღ◈✿，综合分析宏观经济周期与形势ღ◈✿、货币政策ღ◈✿、财政政策凯发k8旗舰厅app下载手机版ღ◈✿、利率走势ღ◈✿、资金供求凯发k8旗舰厅app下载手机版ღ◈✿、流动性风险ღ◈✿、信用风险等因素ღ◈✿，分析比较债券市场ღ◈✿、股票市场及现金类资产的收益风险特征ღ◈✿，动态调整各大类资产的投资比例ღ◈✿，控制投资组合的系统性风险ღ◈✿。 2ღ◈✿、股票投资策略 （1）半导体产业主题的界定 半导体产业是我国建设信息化社会ღ◈✿、实现低碳经济ღ◈✿、确保国防安全的基础性和战略性产业ღ◈✿。本基金将在半导体产业内精选掌握核心技术ღ◈✿、具备商业竞争力并积极寻求突破的公司进行投资ღ◈✿，力求实现基金资产的长期稳定增值ღ◈✿。 本基金所定义的半导体产业主题相关行业和公司包括如下三类ღ◈✿： 1）半导体产业链上游支撑产业ღ◈✿。主要包括半导体材料和半导体设备ღ◈✿。半导体材料指用于制造半导体的过程中需要用到的材料ღ◈✿，半导体材料的质量及供应能力等直接关系到我国半导体产业链的发展和完善ღ◈✿；半导体设备是半导体产业的技术先导ღ◈✿，贯穿于半导体生产的各个环节ღ◈✿。半导体产业链上游是我国半导体产业升级和国产替代的重要方向ღ◈✿。相关公司主要包含在申银万国证券一级行业分类中的化工ღ◈✿、有色金属ღ◈✿、机械设备ღ◈✿，申银万国证券三级行业分类中的半导体材料及半导体设备ღ◈✿； 2）半导体产业链中游设计ღ◈✿、制造产业ღ◈✿。半导体产业中游产品可分为集成电路ღ◈✿、光电子器件ღ◈✿、分立器件和传感器ღ◈✿。其中ღ◈✿，集成电路是半导体产业的核心ღ◈✿，主要包括芯片设计ღ◈✿、晶圆制造ღ◈✿、封装测试三大环节ღ◈✿。光电子器件ღ◈✿、分立器件和传感器同样为半导体产业重要的组成部分ღ◈✿，且应用广泛ღ◈✿。相关公司的主营业务隶属于半导体领域ღ◈✿，主要包含在申银万国证券一级行业分类中的电子行业ღ◈✿； 3）半导体下游终端应用产业链ღ◈✿。相关公司主要包含在申银万国证券一级行业分类中的通信松井沙也香ღ◈✿、计算机行业及申银万国证券二级行业分类中的消费电子行业ღ◈✿。 未来如由于经济发展ღ◈✿、科学技术进步或产业升级造成半导体产业复盖范围发生变动ღ◈✿，基金管理人在履行适当程序后ღ◈✿，可以根据实际情况对半导体产业的界定进行调整ღ◈✿。 （2）个股精选策略 本基金将采用定量与定性分析相结合的方法ღ◈✿，充分发挥基金管理人研究团队和投资团队的选股能力ღ◈✿，精选拥有核心技术ღ◈✿、在所处行业或细分行业居于领先地位ღ◈✿、基本面良好ღ◈✿、具备较强竞争力ღ◈✿、公司治理结构合理的个股构建投资组合ღ◈✿。 1）定量分析 本基金将首先采用定量分析方法分析公司的盈利能力ღ◈✿、成长能力ღ◈✿、运营能力以及负债水平等ღ◈✿，初步筛选出较高成长潜力ღ◈✿、盈利能力强ღ◈✿、财务状况良好且估值合理的公司ღ◈✿。具体的评判指标包括ღ◈✿： i. 成长性指标ღ◈✿：包括主营业务收入增长率ღ◈✿、息税折旧前利润增长率ღ◈✿、净利润增长率ღ◈✿、每股收益增长率等ღ◈✿； ii. 盈利能力指标ღ◈✿：包括销售毛利率ღ◈✿、销售净利率ღ◈✿、净资产收益率ღ◈✿、投资回报率松井沙也香ღ◈✿、企业净利润率等ღ◈✿； iii. 现金流指标ღ◈✿：包括经营活动现金净流量ღ◈✿、现金购销比率ღ◈✿、营业现金回笼率等ღ◈✿； iv. 偿债能力指标ღ◈✿：包括资产负债率ღ◈✿、利息保障倍数ღ◈✿、流动比率ღ◈✿、速动比率等ღ◈✿； v. 营运能力指标ღ◈✿：包括应收账款周转率ღ◈✿、存货周转率ღ◈✿、总资产周转率ღ◈✿、固定资产周转率等ღ◈✿； vi. 估值指标ღ◈✿：包括现金流折现（DCF）ღ◈✿、市盈率（PE）ღ◈✿、市盈率相对盈利增长比率（PEG）ღ◈✿、企业价值倍数（EV/EBITDA）ღ◈✿、市销率（PS）等ღ◈✿。 2）定性分析 在定量初选的基础上ღ◈✿，公司投研人员将通过案头研究和实地调研等方法深入剖析影响公司未来投资价值的驱动因素松井沙也香ღ◈✿，重点从以下几个方面进行研究ღ◈✿： i. 企业所处行业及其技术发展趋势ღ◈✿； ii. 企业拥有的核心技术和核心竞争力ღ◈✿，以及在境内与境外发展水平中所处的位置ღ◈✿； iii. 企业研发及其科技水平ღ◈✿，包括但不限于研发人员数量ღ◈✿、研发团队构成ღ◈✿、核心研发人员情况ღ◈✿、研发投入情况ღ◈✿、研发设备情况凯发k8旗舰厅app下载手机版ღ◈✿、技术储备情况ღ◈✿、专利数量等ღ◈✿； iv. 企业在其所在的行业或细分市场中的地位ღ◈✿，品牌号召力或行业知名度情况等ღ◈✿； v. 企业的公司治理ღ◈✿，包括治理结构是否稳定高效ღ◈✿，企业家是否致力于打造企业的核心竞争力ღ◈✿，规划公司长远发展ღ◈✿。 （3）港股投资策略 本基金所投资港股通标的股票除适用上述半导体产业主题投资策略外ღ◈✿，本基金投资港股通投资标的股票还需关注ღ◈✿： 1）香港股票市场制度与A股市场存在的差异对股票投资价值的影响ღ◈✿，例如行业分布ღ◈✿、交易制度ღ◈✿、市场流动性ღ◈✿、投资者结构ღ◈✿、市场波动性ღ◈✿、涨跌停限制ღ◈✿、估值与盈利回报等方面ღ◈✿； 2）港股通每日额度应用情况ღ◈✿； 3）人民币与港币间的汇兑比率变化ღ◈✿。 本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化ღ◈✿，选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票ღ◈✿，基金资产并非必然投资港股通标的股票ღ◈✿。 3ღ◈✿、存托凭证投资策略 本基金可投资存托凭证ღ◈✿，本基金将结合对宏观经济状况ღ◈✿、行业景气度ღ◈✿、公司竞争优势ღ◈✿、公司治理结构ღ◈✿、估值水平等因素的分析判断ღ◈✿，选择投资价值高的存托凭证进行投资ღ◈✿。 4ღ◈✿、固定收益投资策略 （1）普通债券投资策略 债券投资方面ღ◈✿，本基金亦采取“自上而下”的投资策略ღ◈✿，通过深入分析宏观经济ღ◈✿、货币政策和利率变化等趋势ღ◈✿，从而确定债券的配置策略ღ◈✿。同时ღ◈✿，通过考察不同券种的收益率水平松井沙也香ღ◈✿、流动性ღ◈✿、信用风险等因素认识债券的核心内在价值ღ◈✿，运用久期管理ღ◈✿、收益率曲线策略ღ◈✿、收益率利差策略和套利等投资策略进行债券组合的灵活配置ღ◈✿。 （2）可转换债券和可交换债券投资策略 可转换债券和可交换债券同时具有债券与权益类证券的双重特性ღ◈✿。本基金利用可转换债券及可交换债券的债券底价和到期收益率ღ◈✿、信用风险来判断其债性ღ◈✿，增强本金投资的安全性ღ◈✿；利用可转换债券和可交换债券转股溢价率ღ◈✿、基础股票基本面趋势和估值来判断其股性ღ◈✿，在市场出现投资机会时ღ◈✿，优先选择股性强的品种ღ◈✿。 同时ღ◈✿，关注可转债和可交换债流动性ღ◈✿、条款博弈ღ◈✿、可转债套利等影响转债及可交换债投资的其他因素ღ◈✿。 5ღ◈✿、衍生品投资策略 （1）股指期货投资策略 本基金将根据风险管理的原则ღ◈✿，以套期保值为目的ღ◈✿，在风险可控的前提下ღ◈✿，参与股指期货的投资ღ◈✿。 （2）股票期权的投资策略 本基金将按照风险管理的原则ღ◈✿，以套期保值为主要目的ღ◈✿，参与股票期权的投资ღ◈✿。本基金将在有效控制风险的前提下ღ◈✿，通过对宏观经济ღ◈✿、政策及法规因素和资本市场因素等的研究ღ◈✿，结合定性和定量方法ღ◈✿，选择流动性好ღ◈✿、交易活跃ღ◈✿、估值合理的期权合约进行投资ღ◈✿。 基金管理人将根据审慎原则ღ◈✿，建立股票期权交易决策部门或小组ღ◈✿，按照有关要求做好人员培训工作ღ◈✿，确保投资ღ◈✿、风控等核心岗位人员具备股票期权业务知识和相应的专业能力ღ◈✿，同时授权特定的管理人员负责股票期权的投资审批事项ღ◈✿，以防范期权投资的风险ღ◈✿。 （3）国债期货的投资策略 本基金在进行国债期货投资时ღ◈✿，将根据风险管理原则ღ◈✿，以套期保值为主要目的ღ◈✿，采用流动性好松井沙也香ღ◈✿、交易活跃的期货合约ღ◈✿，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究ღ◈✿，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平ღ◈✿，与现货资产进行匹配ღ◈✿，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作ღ◈✿。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性ღ◈✿、流动性及风险性特征ღ◈✿，运用国债期货对冲系统性风险ღ◈✿、对冲特殊情况下的流动性风险ღ◈✿，如大额申购赎回等ღ◈✿；利用金融衍生品的杠杆作用ღ◈✿，以达到降低投资组合的整体风险的目的ღ◈✿。 6ღ◈✿、资产支持证券投资策略 本基金采取自上而下和自下而上相结合的投资框架进行资产支持证券投资ღ◈✿。 其中ღ◈✿，自上而下投资策略指在平均久期配置策略与期限结构配置策略基础上ღ◈✿，运用定量或定性分析方法对资产支持证券的利率风险ღ◈✿、提前偿付风险ღ◈✿、流动性风险溢价ღ◈✿、税收溢价等因素进行分析ღ◈✿，对收益率走势及其收益和风险进行判断ღ◈✿；自下而上投资策略指运用定量或定性分析方法对资产池信用风险进行分析和度量ღ◈✿，选择风险与收益相匹配的更优品种进行配置ღ◈✿。本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上积极地进行资产支持证券投资组合管理ღ◈✿，并根据信用风险ღ◈✿、利率风险和流动性风险变化积极调整投资策略ღ◈✿，以期获得长期稳定的收益ღ◈✿。 7ღ◈✿、参与融资业务的投资策略 本基金参与融资业务将严格遵守中国证监会及相关法律法规的约束ღ◈✿，合理利用融资发掘可能的增值机会ღ◈✿。本基金参与融资业务ღ◈✿，将综合考虑融资成本ღ◈✿、保证金比例ღ◈✿、冲抵保证金证券折算率ღ◈✿、信用资质等条件ღ◈✿，选择合适的交易对手方凯发k8旗舰厅app下载手机版ღ◈✿。同时ღ◈✿，在保障基金投资组合充足流动性以及有效控制融资杠杆风险的前提下ღ◈✿，确定融资比例ღ◈✿。 8ღ◈✿、信用衍生品投资策略 本基金按照风险管理的原则ღ◈✿，以风险对冲为目的ღ◈✿，参与信用衍生品交易ღ◈✿。在进行信用衍生品投资时ღ◈✿，同时投资其挂钩的信用债券ღ◈✿，通过信用衍生品将其挂钩的信用债券的信用风险进行转移ღ◈✿。收益率方面ღ◈✿，将通过分析信用衍生品和挂钩债券的合成收益率ღ◈✿，选择具备一定信用利差的信用衍生品及其挂钩债券进行投资ღ◈✿，并确定信用衍生品及其挂钩债券的投资金额与期限ღ◈✿。本基金仅投资于符合证券交易所或银行间市场相关业务规则的信用衍生工具ღ◈✿。 今后ღ◈✿，随着证券市场的发展ღ◈✿、金融工具的丰富和交易方式的创新等ღ◈✿，基金还将积极寻求其他投资机会ღ◈✿，如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种ღ◈✿，本基金将在履行适当程序后ღ◈✿，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略ღ◈✿。

　　上海证券基金评价敲掉能力驱动的业绩ღ◈✿，对基金的综合评级基于对基金三方面能力的评价ღ◈✿：一是风险管理与构建有效投资组合的能力ღ◈✿， 体现为风险-回报交换的效率ღ◈✿，由夏普比率量度ღ◈✿；而是选证能力ღ◈✿，即通过选择价值被低估的证券（股票与债券）而产生市场风险调整后超额收益的能力ღ◈✿；三是择时能力ღ◈✿，即基金根据 市场走势的判断ღ◈✿，通过调整基金资产/行业/证券配置以增加或降低市场的敏感度进而跑赢基金基准的能力ღ◈✿。

　　海通证券系列基金评级在评价方法上进行了科学的改进松井沙也香ღ◈✿。由于市场上很难找到一种十全十美的评价方法ღ◈✿，海通证券对若干具有代表性的评价方法进行融合ღ◈✿。 对于基金产品评级ღ◈✿，海通证券采用了净值增长率ღ◈✿、风险调整收益ღ◈✿、持股调整收益以及契约因素ღ◈✿。对于基金公司评级ღ◈✿，海通证券采用净值增长率ღ◈✿、风险调整收益ღ◈✿、规模因素以及公司运作情况ღ◈✿。

　　同花顺爱基金销售业务资格证书[000000307]ღ◈✿，其所代销的基金产品销售的所有理财产品（包括公募基金产品ღ◈✿、证券公司资产管理计划ღ◈✿、基金公司及其子公司专户产品等其他私募投资基金）均为第三方理财管理机构提供ღ◈✿。同花顺基金不保证所代销基金产品的基金管理人机构所发布的信息(包含但不限于文字ღ◈✿，数据及图表)全部或者部分内容的准确性ღ◈✿、真实性ღ◈✿、完整性ღ◈✿、有效性ღ◈✿、及时性ღ◈✿、原创性等ღ◈✿。所载文字ღ◈✿、数据仅供参考ღ◈✿，使用前请核实ღ◈✿，风险自负ღ◈✿。凯发k8·[中国]官方网站ღ◈✿！k8凯发国际官网ღ◈✿，凯发国际官网首页凯发k8娱乐官网app下载ღ◈✿。凯发K8国际首页ღ◈✿，