k8凯发(中国)天生赢家·一触即发

　　【引言】全球半导体周期线与中国国产替代线★ღ◈，这两条主线可能会在今年三四季度交汇一起向上★ღ◈，因此我们对当下时点★ღ◈，是比较乐观的★ღ◈。半导体行业是时间的朋友★ღ◈，只有看长做长才能不惧波动★ღ◈。

　　今天上午★ღ◈，国新办就“深入学习贯彻党的二十大精神 全面推进中央企业高质量发展”举行发布会★ღ◈，也为半导体行业带来了利好消息★ღ◈：国资委将加大对集成电路★ღ◈、工业母机等关键领域的科技投入★ღ◈。

　　国资委表示★ღ◈，将准确把握中央企业在我国科技创新全局中的战略地位★ღ◈，巩固优势★ღ◈、补上短板美艳都市★ღ◈、紧跟前沿★ღ◈，强化企业科技创新主体地位美艳都市★ღ◈，着力打造创新型国有企业凯发k8娱乐官网★ღ◈，并将在三个方面“不断实现新突破”★ღ◈：一是在“卡脖子”关键核心技术攻关上★ღ◈；二是在提高科技研发投入产出效率上★ღ◈；三是在增强创新体系效能上★ღ◈。

　　其中第一点★ღ◈，就强调了要打造原创技术策源地★ღ◈，高质量推进关键核心技术攻关★ღ◈，加大对传统制造业改造美艳都市★ღ◈、战略性新兴产业★ღ◈，也包括对集成电路★ღ◈、工业母机等关键领域的科技投入★ღ◈，提升基础研究和应用基础研究的能力★ღ◈。

　　上周我也和大家分享了我做半导体投资时重点关注的两大逻辑★ღ◈，第一是全球半导体周期★ღ◈，第二就是国产替代★ღ◈。自2022年开始到现在★ღ◈，其实我们处在全球半导体的下行周期中★ღ◈。但是中国比较特殊★ღ◈，从2018年开始我们走出了自己的另外一条主线★ღ◈，国内半导体企业快速崛起美艳都市★ღ◈，国产替代势不可挡★ღ◈，也成为了我国半导体投资最核心的主线年★ღ◈，和国产化相关的优质标的★ღ◈，还是会走在高速成长的过程中★ღ◈。

　　那么在国产替代这个逻辑下★ღ◈，为什么投资上我们需要重点关注半导体设备和半导体材料？这是我们目前主要被“卡脖子”的两个领域★ღ◈。而恰恰也是在替代进程中我最看好的★ღ◈，我认为哪里最被卡哪里就最有机会★ღ◈。因此我们在牢牢把握住国产替代这个主线的时候★ღ◈，相关的设备和材料环节会更加受益★ღ◈。

　　半导体设备方面★ღ◈，内资晶圆产线产能距离规划仍有较大的提升空间★ღ◈，国产半导体设备的订单增量前景广阔★ღ◈。目前★ღ◈，内资晶圆产线仍然是国产半导体设备的消费主力★ღ◈，从远期内资晶圆产线的建设情况来看★ღ◈，国产半导体设备的需求前景更为乐观★ღ◈。现有产能距规划产能仍有较大的扩充空间★ღ◈，因此★ღ◈，内资晶圆产能的大幅扩张★ღ◈，有望为国产半导体设备公司带来广阔的订单增量★ღ◈。

　　半导体材料方面★ღ◈，目前本土厂商在部分半导体材料细分领域已经取得了较高的市场份额凯发k8娱乐官网★ღ◈。但本土高端半导体材料尚处于起步阶段★ღ◈，国产替代仍有较大空间★ღ◈。当前一些国家加入了对我国先进半导体制造能力的围堵★ღ◈，所以从长期来看★ღ◈，材料领域的国产替代迫在眉睫美艳都市★ღ◈，势在必行★ღ◈。

　　我们判断★ღ◈，全球半导体周期线与中国国产替代线★ღ◈，这两条主线可能会在今年三四季度交汇一起向上★ღ◈，因此我们对当下时点★ღ◈，是比较乐观的★ღ◈。无论是中期还是长期★ღ◈，未来一到两年甚至更长的时间维度★ღ◈，我认为可能都是向上发展的★ღ◈。而当下的市场如同黎明前的黑暗★ღ◈，难免会看到一些波动★ღ◈。半导体行业是时间的朋友★ღ◈，只有看长做长才能不惧波动★ღ◈。

　　银华集成电路是我管理的专注于投资半导体领域的产品★ღ◈，感谢广大投资者朋友的关注★ღ◈。我是方建★ღ◈，关于半导体★ღ◈，如果您有任何问题欢迎在评论区留言提问★ღ◈，乐于与大家交流★ღ◈。

　　方建履历★ღ◈：博士学位★ღ◈。曾就职于北京神农投资管理股份有限公司★ღ◈、南方基金管理股份有限公司★ღ◈，2018年5月★ღ◈，加入银华基金★ღ◈。现管理基金★ღ◈：银华智荟内在价值灵活配置混合发起式A（2018.6.20起）★ღ◈、银华乐享混合（2021.6.22起）★ღ◈、银华集成电路混合A/C（2021.12.8起）★ღ◈、银华新锐成长A/C(2022.3.31起）★ღ◈、银华乐享混合C(2022.5.16起）★ღ◈、银华智荟内在价值灵活配置混合发起C(2022.7.21起）★ღ◈。

　　银华乐享混合C成立于2022年5月16日★ღ◈，自基金合同生效起至今的净值增长率为-4.54%★ღ◈。同期业绩比较基准收益率为-0.28%★ღ◈。

　　银华集成电路混合A成立于2021年12月08日★ღ◈，2022年★ღ◈、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-13.23%★ღ◈、-13.61%★ღ◈。同期业绩比较基准收益率依次为-12.25%★ღ◈、-26.16%★ღ◈。

　　银华集成电路混合C成立于2021年12月08日★ღ◈，2022年★ღ◈、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-11.94%★ღ◈、-13.79%★ღ◈。同期业绩比较基准收益率依次为-12.25%★ღ◈、-26.16%★ღ◈。

　　银华新锐成长A成立于2022年3月31日★ღ◈，自基金合同生效起至今的净值增长率为-3.33%★ღ◈。同期业绩比较基准收益率为-5.33%★ღ◈。

　　银华新锐成长C成立于2022年3月31日★ღ◈，自基金合同生效起至今的净值增长率为-3.90%★ღ◈。同期业绩比较基准收益率为-5.33%★ღ◈。

　　投资有风险★ღ◈，投资需谨慎★ღ◈。基金是一种长期投资工具★ღ◈，其主要功能是分散投资★ღ◈，降低投资单一证券所带来的个别风险★ღ◈。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具★ღ◈，当您购买基金产品时★ღ◈，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益★ღ◈，也可能承担基金投资所带来的损失★ღ◈。

　　您在做出投资决策之前★ღ◈，请仔细阅读基金合同★ღ◈、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书★ღ◈，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性★ღ◈，认真考虑本基金存在的各项风险因素★ღ◈，并根据自身的投资目的★ღ◈、投资期限★ღ◈、投资经验★ღ◈、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力★ღ◈，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上★ღ◈，理性判断并谨慎做出投资决策★ღ◈。

　　一凯发k8娱乐官网★ღ◈、依据投资对象的不同,基金分为股票基金★ღ◈、混合基金★ღ◈、债券基金★ღ◈、货币市场基金★ღ◈、基金中基金★ღ◈、商品基金等不同类型★ღ◈，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期凯发k8娱乐官网★ღ◈，也将承担不同程度的风险★ღ◈。一般来说★ღ◈，基金的收益预期越高★ღ◈，您承担的风险也越大★ღ◈。

　　二★ღ◈、基金在投资运作过程中可能面临各种风险★ღ◈，既包括市场风险★ღ◈，也包括基金自身的管理风险★ღ◈、技术风险和合规风险等★ღ◈。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险★ღ◈，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十★ღ◈，定期开放基金为百分之二十★ღ◈，中国证监会规定的特殊产品除外）时★ღ◈，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额★ღ◈，或您赎回的款项可能延缓支付★ღ◈。

　　三★ღ◈、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别★ღ◈。定期定额投资是引导投资者进行长期投资★ღ◈、平均投资成本的一种简单易行的投资方式★ღ◈，但并不能规避基金投资所固有的风险★ღ◈，不能保证投资者获得收益★ღ◈，也不是替代储蓄的等效理财方式★ღ◈。

　　本基金选择将部分基金资产投资于港股通标的股票★ღ◈，或选择不将基金资产投资于港股通标的股票★ღ◈，基金资产并非必然投资港股通标的股票凯发k8娱乐官网★ღ◈。基金资产投资港股通标的股票可能使本基金面临港股通交易机制下因投资环境★ღ◈、投资标的凯发k8娱乐官网★ღ◈、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险★ღ◈，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易★ღ◈，且对个股不设涨跌幅限制★ღ◈，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）★ღ◈、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）★ღ◈、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下★ღ◈，港股通不能正常交易★ღ◈，港股不能及时卖出★ღ◈，可能带来一定的流动性风险）等★ღ◈。具体详见基金招募说明书中“风险揭示”章节★ღ◈。

　　五★ღ◈、基金管理人承诺以诚实信用★ღ◈、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产★ღ◈，但不保证本基金一定盈利★ღ◈，也不保证最低收益★ღ◈。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现★ღ◈，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证★ღ◈。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则★ღ◈，在做出投资决策后★ღ◈，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险★ღ◈，由您自行负担★ღ◈。基金管理人★ღ◈、基金托管人★ღ◈、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证★ღ◈。

　　六★ღ◈、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集★ღ◈，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册★ღ◈。本基金的基金合同★ღ◈、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网和基金管理人网站进行了公开披露★ღ◈。中国证监会对本基金的注册★ღ◈，并不表明其对本基金的投资价值★ღ◈、市场前景和收益作出实质性判断或保证★ღ◈，也不表明投资于本基金没有风险★ღ◈。

　　基金的过往业绩并不预示其未来表现★ღ◈，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证★ღ◈。基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动★ღ◈，投资者需根据自身的风险承受能力★ღ◈、投资期限和投资目标★ღ◈，谨慎选择合适的产品并详细阅读产品法律文件★ღ◈，基金的具体风险请查阅招募说明书的“风险揭示”章节的相关内容★ღ◈。基金投资策略★ღ◈、投资范围★ღ◈、基金经理等信息★ღ◈，可前往产品详情页-基金档案查询了解★ღ◈。

　　本文件所包含的资料仅供一般性参考★ღ◈，不应视为任何形式的要约★ღ◈、要约邀请★ღ◈，亦非对任何交易的正式确认★ღ◈。

　　本文件所载信息来源于本公司认为可靠的渠道★ღ◈，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证★ღ◈。此文件非作为相关证券或市场的完整表述或概括★ღ◈，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知★ღ◈，此文件不应被接收者作为对其独立判断的替代或投资决策的依据★ღ◈。任何通过本文件而获得的信息(包括但不限于产品信息★ღ◈、企业信息★ღ◈、行业资讯等),接收者应自行确认信息的真实性★ღ◈、准确性★ღ◈、完整性★ღ◈、时效性★ღ◈。

　　银华基金或本公司的相关机构★ღ◈、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为★ღ◈，或由此而引致的任何损失承担任何责任★ღ◈。未经银华基金管理股份有限公司事先书面许可美艳都市★ღ◈，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式向第三方转载★ღ◈、披露★ღ◈、援引或用于其他用途★ღ◈，亦不得复制或传播本文件★ღ◈。

　　投资有风险★ღ◈，投资者在作出投资决策前应认真阅读相关产品基金合同★ღ◈、招募说明书等正式法律文件以及银华基金相关公告的信息★ღ◈，并自主策★ღ◈、自行承担投资风险★ღ◈。基金的过往业绩并不预示其未来表现★ღ◈。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现的保证★ღ◈。投资货币基金不等同于银行存款★ღ◈。基金管理人不保证基金一定盈利★ღ◈，也不保证最低收益★ღ◈。

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