k8凯发(中国)天生赢家·一触即发

　　k8凯发·(中国区)天生赢家一触即发ღ✿✿◈，AG凯发k8真人娱乐ღ✿✿◈！凯发k8天生赢家一触即发凯发国际k8官网登录手机ღ✿✿◈，（688126.SH）2025年上半年营收同比增长8.16%ღ✿✿◈，300mm硅片产能更是一举攀升至75万片/月凯发k8国际首页ღ✿✿◈，但盈利端持续承压棋乐游戏ღ✿✿◈，扣非净利润亏损4.81亿元ღ✿✿◈，毛利率更是跌至-13.1%ღ✿✿◈。

　　10月16—17日ღ✿✿◈，就持续亏损ღ✿✿◈、市场竞争等问题ღ✿✿◈，时代商业研究院向发函并致电询问ღ✿✿◈。但截至发稿ღ✿✿◈，对方仍未回复相关问题ღ✿✿◈。

　　近年来ღ✿✿◈，在汽车驱动的车规级芯片需求增长与技术升级浪潮中ღ✿✿◈，各类用于车规级驱动芯片ღ✿✿◈、电源管理芯片棋乐游戏ღ✿✿◈、IGBTღ✿✿◈、功率器件ღ✿✿◈、图像传感器ღ✿✿◈、MCU等的特殊规格300mm硅片产品ღ✿✿◈、200mm硅片产品以及SOI产品迎来新的市场机会ღ✿✿◈。

　　作为国内大硅片龙头棋乐游戏ღ✿✿◈，经过多年发展已构建起以300mm半导体硅片为核心的大尺寸材料平台ღ✿✿◈，以及以SOI硅片为核心的特色材料平台ღ✿✿◈，产品覆盖100～300mm多尺寸规格ღ✿✿◈，涵盖抛光片棋乐游戏ღ✿✿◈、外延片等多品类ღ✿✿◈，并布局压电薄膜ღ✿✿◈、光掩模等领域ღ✿✿◈。

　　在技术层面ღ✿✿◈，沪硅产业的300mm硅片制造技术已达国内领先水平ღ✿✿◈，MEMS用抛光片与SOI硅片技术跻身国际先进梯队ღ✿✿◈，且已通过台积电ღ✿✿◈、中芯国际等国内外主流芯片厂商的合格供应商认证ღ✿✿◈，客户遍布全球主要市场ღ✿✿◈。截至2025年6月末ღ✿✿◈，其300mm硅片累计通过认证产品规格超820款ღ✿✿◈，服务客户逾100家ღ✿✿◈，上海与太原基地合计产能达75万片/月ღ✿✿◈，稳居国内第一梯队ღ✿✿◈。不过ღ✿✿◈，与国际前五大硅片企业相比ღ✿✿◈，沪硅产业在产品认证数量ღ✿✿◈、技术积累及成本控制上仍存在一定的差距ღ✿✿◈。

　　在业绩层面ღ✿✿◈，沪硅产业的盈利拐点出现在2023年ღ✿✿◈。在2022年营收达到36亿元的历史峰值后ღ✿✿◈，沪硅产业2023年营收同比下滑11.39%至31.90亿元ღ✿✿◈，扣非净利润由盈转亏ღ✿✿◈，同比骤降243.99%至-1.66亿元ღ✿✿◈；2024年其亏损进一步扩大ღ✿✿◈，扣非净利润达-12.43亿元ღ✿✿◈。2025年上半年ღ✿✿◈，沪硅产业的盈利颓势仍未扭转凯发k8国际首页ღ✿✿◈，扣非净利润亏损4.81亿元ღ✿✿◈，同比下降12.14%ღ✿✿◈，陷入连续两年半亏损的局面ღ✿✿◈；同期ღ✿✿◈，该公司毛利率降至-13.10%ღ✿✿◈，经营现金流净额为-4.62亿元ღ✿✿◈，盈利与现金流双双承压ღ✿✿◈。

　　从行业环境看ღ✿✿◈，据世界半导体贸易统计组织（SEMI）的数据ღ✿✿◈，2024年全球半导体硅片销售额同比减少6.5%至115亿美元ღ✿✿◈，出货量同比下滑2.7%ღ✿✿◈，创近年新低ღ✿✿◈，核心原因在于工业半导体需求疲软ღ✿✿◈、成熟制程库存调整缓慢及消费电子行业复苏滞后ღ✿✿◈。2025年上半年ღ✿✿◈，半导体硅片行业虽呈复苏迹象ღ✿✿◈，但分化显著ღ✿✿◈，300mm硅片出货面积同比增长10.51%ღ✿✿◈，而200mm及以下尺寸出货面积仍同比下滑5.77%ღ✿✿◈，市场持续疲软棋乐游戏ღ✿✿◈。而沪硅产业200mm及以下硅片受客户去库存与需求变化影响ღ✿✿◈，销量和单价双降ღ✿✿◈，成为拖累业绩的重要因素ღ✿✿◈。

　　在市场竞争加剧的背景下ღ✿✿◈，为抢占市场先机ღ✿✿◈，沪硅产业持续推进上海临港ღ✿✿◈、山西太原等基地产能建设ღ✿✿◈，固定成本随产能扩张刚性增加ღ✿✿◈，产能利用率却尚未完全爬坡ღ✿✿◈，规模效应未能较好显现ღ✿✿◈。而高研发投入和存货跌价损失上升ღ✿✿◈，进一步侵蚀利润ღ✿✿◈。

　　不过ღ✿✿◈，目前沪硅产业的营收端已显现韧性ღ✿✿◈。2025年上半年ღ✿✿◈，其营业收入同比增长8.16%至16.97亿元ღ✿✿◈，其中半导体硅片销售收入同比增长10.04%ღ✿✿◈，主要得益于300mm与200mm硅片销量同比增长超10%ღ✿✿◈，且200mm产品因结构优化实现单价小幅回升ღ✿✿◈。伴随AI算力ღ✿✿◈、汽车电子等高端应用驱动300mm硅片需求增长ღ✿✿◈，以及国内芯片制造企业300mm产能快速扩张ღ✿✿◈，沪硅产业的核心业务有望持续受益于行业结构性机遇凯发k8国际首页ღ✿✿◈。

　　半导体行业呈周期性波动与螺旋式上升的特征ღ✿✿◈，半导体硅片市场同步联动这一周期ღ✿✿◈。在“后摩尔定律时代”ღ✿✿◈，叠加AI算力ღ✿✿◈、车电动化等终端需求的长期拉动ღ✿✿◈，扩充产能与技术升级成为企业抢占先机的核心抓手ღ✿✿◈。据SEMI的报告ღ✿✿◈，2024年全球新增晶圆厂42座ღ✿✿◈，2025年另将有18座新晶圆厂开工ღ✿✿◈，大部分预计于2026—2027年集中投产ღ✿✿◈，为硅片行业带来确定性增量空间ღ✿✿◈。

　　为强化核心业务掌控力ღ✿✿◈，沪硅产业于2025年5月进行重大资本运作ღ✿✿◈，以70.4亿元收购新昇晶投ღ✿✿◈、新昇晶科棋乐游戏ღ✿✿◈、新昇晶睿三家子公司的少数股权ღ✿✿◈，同时启动不超过21.05亿元的配套定增ღ✿✿◈，该方案已于今年9月获证监会同意注册批复ღ✿✿◈。

　　对于本次并购定增的目的ღ✿✿◈，沪硅产业表示ღ✿✿◈，一方面通过全资控股标的公司ღ✿✿◈，实现300mm硅片“拉晶—切磨抛—外延”全链条协同ღ✿✿◈，提升良率ღ✿✿◈；另一方面将定增资金定向投入扩产升级ღ✿✿◈，消除此前外部股东对资源调配的制约ღ✿✿◈，显著提升经营效率ღ✿✿◈。

　　截至2024年末ღ✿✿◈，沪硅产业子公司上海新昇实施的新增30万片/月300mm半导体硅片产能建设项目已全部建设完成ღ✿✿◈；子公司晋科硅材料实施的集成电路用300mm硅片产能升级太原项目也已完成中试线mm半导体硅片合计产能已达到65万片/月ღ✿✿◈；子公司新傲科技和Okmetic 200mm及以下抛光片ღ✿✿◈、外延片合计产能超过50万片/月ღ✿✿◈，两公司 200mm及以下SOI硅片合计产能超过6.5万片/月ღ✿✿◈；子公司新傲芯翼也已建成产能约8万片/年的300mm高端硅基材料试验线ღ✿✿◈。

　　在资本加持下ღ✿✿◈，沪硅产业的产能扩张与技术攻关进入加速期ღ✿✿◈。在300mm主流硅片领域ღ✿✿◈，上海ღ✿✿◈、太原两地产能升级项目稳步推进ღ✿✿◈，建成后将新增60万片/月产能ღ✿✿◈，使总规模达120万片/月棋乐游戏ღ✿✿◈，2025年上半年其产能已提升至75万片/月ღ✿✿◈。

　　在技术端ღ✿✿◈，沪硅产业持续深耕300mm超低氧ღ✿✿◈、高阻等特种硅片ღ✿✿◈，产品覆盖逻辑ღ✿✿◈、存储ღ✿✿◈、功率等多工艺平台ღ✿✿◈，已在新能源ღ✿✿◈、射频领域实现规模化应用凯发k8国际首页ღ✿✿◈。在高端特色领域ღ✿✿◈，沪硅产业计划将300mm高端硅基材料产能提升至16万片/年ღ✿✿◈，目前已向多家客户送样ღ✿✿◈，2025年将完成硅光客户开发验证凯发k8国际首页ღ✿✿◈，为后续放量奠定基础棋乐游戏ღ✿✿◈。

　　短期来看ღ✿✿◈，沪硅产业受行业价格压力ღ✿✿◈、扩产转固折旧及研发高投入影响ღ✿✿◈，盈利端仍处于承压阶段ღ✿✿◈；但在中长期视角下ღ✿✿◈，该公司的投资价值清晰可见ღ✿✿◈：作为国内半导体大硅片第一梯队企业ღ✿✿◈，技术与规模均居国内领先水平ღ✿✿◈。

　　当前半导体行业正处于周期筑底阶段ღ✿✿◈，复苏迹象已现ღ✿✿◈，叠加机器人ღ✿✿◈、AI芯片等下游新兴领域需求的增长与半导体国产化的深化ღ✿✿◈，沪硅产业的长期成长空间已逐步打开ღ✿✿◈。建议投资者关注下游晶圆厂产能利用率ღ✿✿◈、沪硅产业300mm硅片扩产进度与高端订单落地节奏ღ✿✿◈，以及毛利率和现金流等财务指标的边际改善ღ✿✿◈。